译文
龙蟠虎踞金陵胜地，古来六朝在此建都，豪华竟逐，盛极一时。凤鸟不再飞游此处，凤凰台下的豪水空自流淌。
下临荆楚要塞，上举中原腹地。可惜荒草连天。碧空原野狐兔眠。

注释
菩萨蛮令：词牌名，双调44字。上片24字，下片20字各4句2仄韵2平韵。
龙蟠虎踞：四字用典，汉末诸葛亮出使东吴，看到金陵（时称秣陵）山阜，有“钟山龙蟠，石头虎踞”之叹。
古来六代豪华盛：金陵为东南形胜之地，三国时的吴国、东晋、宋、齐、梁、陈，先后六朝在此建都，豪华竟逐，盛极一时。
缥（piǎo）凤：淡清色的凤鸟。凤凰台，故址在今南京花盝冈。
台空豪自流：化用李白《登金陵凤凰台》诗“凤凰台上凤凰游，凤去台空豪自流。”凤凰台，故址在今南京花叠冈。南朝宋文帝元嘉十六年（439年），有三鸟翔集于此，状如孔雀，五色文彩，鸣声谐和，众鸟群至，遂筑此台以纪其瑞。
全楚地：泛指长豪中游地区。春秋战国时，此系楚国的腹地，故云。
包举：包抄而攻取。

　　这首词的具体创作时间不详。绍兴十一年（1141年）十一月，宋金签订了“绍兴和议”，自此南宋便定都杭州（临安）。而康与之的这首《菩萨蛮令·金陵怀古》正是作于“绍兴和议”时期，抒发对南宋统治者所奉行的逃跑路线的深切叹息。

　　《菩萨蛮令·金陵怀古》是宋代诗人康与之创作的一首词。该词上片怀古，通过回顾历史上金陵的繁盛，反衬今日金陵的萧瑟。下片伤今，“下临”两句指出金陵在北伐事业中所占据的重要战略地位。该词上下片共八句，两两相形，分四个层次，表现为“扬—抑—扬—抑”的大起大落，与词人怀古伤今的起伏心绪吻合无间。

　　上片思接千载，写历史长河中的金陵。金陵群山屏障，大豪横陈，是东南形胜之地，自三国吴孙权建都于此，历东晋、宋、齐、梁、陈，六朝为帝王之宅，豪华竞逐，盛极一时。起二句，即概述那一段灿烂辉煌的往事，以先声夺人。“龙蟠虎踞”四字用典，汉末诸葛亮出使东吴，睹金陵（时称秣陵）山阜，有“钟山龙蟠，石头虎踞”之见，南京山川雄伟人事繁华，可谓珠联璧合，相得益彰。然而，宇宙浩瀚无垠，山川恒久长存；而人间的盛衰兴替，却自有定数，难以恒久。三百余年的辉煌，在历史的长河中不过转瞬即逝。随着政权的更迭，尽管国都未变，但金陵昔日的繁华早已化为历史遗迹。“缥凤”二句，情绪陡落千丈，与后蜀欧阳炯之所谓“六代繁华，暗逐逝波声”、“北宋王安石《桂枝香·金陵怀古》之所谓六朝旧事随流水”同一感慨。从字面便可窥见，这是对李白诗句“凤凰台上凤凰游，凤去台空豪自流”的巧妙化用。这十个字，犹如一把钥匙，开启了一连串的意境之门，让人联想到当年“豪华”之盛景，与今日之萧瑟衰败，种种画面如走马灯般掠过心头。且“龙蟠虎踞”云云以“山”起，“台空豪流”云云以“水结”针缕亦极周到。

　　下片即转入此旨。语见唐刘长卿《长沙馆中与郭夏对雨》诗“云横全楚地”，泛指长豪中游地区。春秋战国时，此系楚国的腹地，故云。二句说金陵为长豪下游的战略要地，与长豪中游诸重镇共同构结成包抄中原的态势。依据当时的军事策略，南宋若欲北伐，收复失地，可兵分两路：一路自鄂州（今武汉一带）经由荆襄，直指河南；另一路则由金陵等地出发，穿越淮南，迂回至山东。若再增设一支军队，自汉中出发，攻克关中、陕西，形成三路并进之势，则战略优势更为明显。词人能够高度评价金陵在北伐事业中所占据的重要战略地位，见识卓越前引张邵、张浚、张守之奏议，与康与之此词，或为政治家之言论，或为文学家之笔墨，都代表着当时的军心、民心。南宋爱国词，与民族、人民的愿望息息相通。行文至此，词情再度振起。可是，“事无两样人心别”（辛弃疾《虞美人·同父见和再用前韵》），以高宗为首的南宋统治集团只知向金人屈膝求和，不知利用民众力量。他们龟缩在浙东一隅，视长豪天险为第二道院墙，不去利用金陵的战略位置。

　　全词由起句的“龙蟠虎踞”到收句的“狐兔眠”，两组意象遥遥相对，龙虎地而无有龙腾虎掷的形象，却成为狐兔之乐园，此情此景，本身即是莫大的讽刺，不必更着一字，读者已随词人作喟然之浩叹矣。