译文
船边的灯火渐渐熄灭，朦胧的月光在沙滩上摇荡。极目远望，只见天边低垂不见飞鹘，哪里是青山微如一发的中原？
归隐江湖休息才是第一程，舵楼里随风飘出愤怨的笛声。我不信狂涛东驶不可挽转，蛟龙已偶尔对我说分明。

注释
夜发香港：作者1904年任广东学政，因与总督矛盾，托病归去。这首词写于1905年作者离开广东，经香港北归时。
舷灯：船边灯火。
荒荒：月色朦胧。
“极目天低无去鹘（hu)”两句：化用苏轼《澄迈驿通潮阁》中“杳杳天低鹘没处，青山一发是中原”句意。鹘，鸟名，鹰隼类，非常凶猛。
“江湖息影初程”两句：江湖，隐士所居，相对朝廷。息影，隐居休息之意。舵楼，掌舵之处。
笛：轮船汽笛。
偶语：相聚议论或窃窃私语。《史记·高祖本纪》：“父老苦秦苛法久矣，诽谤者族，偶语者弃市。”

　　上片先以二句勾勒并渲染近岸海面的浓重夜霾。船上灯的渐次熄灭，一个“渐”字将夜渐深的时间流程抉现，而秋月荒凉渐由水天交接处升起也在灯灭之际愈显突出。月色照在沙滩上呈现一种恍惚迷幻之感正是从这样的视野中得来。“沙动荒荒月”五字具现其老辣洗炼而又深刻的笔力。“荒荒”既有荒凉之意，又兼恍惚之味。“荒”可通恍，荒忽亦即恍惚。于是，隐约难辨的幽暗状貌毕现纸上。而那个“动”字最见警策灵动，把恍惚感觉中海边沙滩在迷离月色下似现若隐的景象写得极真切，视觉引起的复杂感知既生动具体，词人寂寥孤寒心情由此亦被写足。“极目”二句翻用苏轼《澄迈驿通潮阁》诗句“杳杳天低鹘没处，青山一发是中原”。然而同样写在岭南，东坡用的是肯定判断句式：“是中原”，朱强村却用的乃是反诘疑问语势“何处中原一发”？这样，对国事的忧伤以及内心迷茫消沉的情绪显得特浓，再回过头去体味“沙动荒荒月”这“月”的意味，就很有点李贺《金铜仙人辞汉歌》中“携盘独出月荒凉”的境界了。“一发”是“一线”之意，“鹘”，鹰隼之属。“无去鹘”，象征孤寂，寥落。 下片首句表明从此息影江湖，将跳出凶险的宦海。“江湖”相对于朝阙。对一个原期有所作为的忠爱于君国的士大夫说来，息影退隐实出于不得已。但此举虽多少有点无可奈何，然而毕竟坚持了自己不随波逐流、阿谀权势的节操风骨，由此而言，脱身漩涡浊流，亦不无轻快之感。拂袖而去，心底自安。“舵楼一笛风生”句正表现出这种微妙心态。笛声长鸣，离开岸驳，实即告别仕宦生涯，与那个王朝政权分手了；“初程”二字与“风生”贯连体味，确是沉重而又轻快、颇多矛盾心理。正因为轻快中原有沉重心绪在，所以结句慨然而道：我不信既倒之“狂涛”就能任意卷浪东去，汨没一切异己！难道不听见水底蛟龙分明仍在“偶语”么？“偶语”即耦语，相互私语。《史记·高祖本纪》有“诽谤者矣，偶语弃市”，指暴政行为。朱孝臧此处用“偶语分明”作结，无疑乃愤急语，是对岑春煊辈的抗争，下笔极见份量的。

　　此词上片写船发香港时的夜景。舷灯渐灭，月色朦胧，极目远望，景色疏淡空旷，衬托出寂寥孤寒的心情；下片记水上夜行。狂涛东驶，龙语分明。舵楼一笛风生。光景幽隐而深邃，表明从此息影江湖，将跳出凶险的宦海。全词意境凄迷，格调低沉，将对国事的忧伤以及内心迷茫消沉的情绪写得十分浓郁。