荆州彭好士，友家饮归。下马溲便，马龁草路旁。有细草一丛，蒙茸可爱，初放黄花，艳光夺目，马食已过半矣。彭拔其余茎，嗅之有异香，因纳诸怀。超乘复行，马骛驶绝驰，颇觉快意，竟不计算归途，纵马所之。
荆州有个叫彭好士的人，到朋友家喝完酒回来，下马小便，马就在路边吃草。有一丛细草，纤细柔软，十分可爱，刚盛开出黄花，光艳夺目，马已经把它啃了一多半。彭好士将剩余的草拔了出来，凑近一闻，觉得有一股异常的香味，于是将它放进怀里。他骑马又上了路，那马飞快地向前奔跑，彭好士感觉到十分的痛快，竟然不想走回家的路，任凭马飞跑。
忽见夕阳在山，始将旋辔。但望乱山丛沓，并不知其何所。一青衣人来，见马方喷嘶，代为捉衔，曰：“天已近暮，吾家主人便请宿止。”彭问：“此属何地？”曰：“阆中也。”彭大骇，盖半日已千余里矣，因问：“主人为谁？”曰：“到彼自知。”又问：“何在？”曰：“咫尺耳。”遂代鞚疾行，人马若飞。过一山头，见半山中屋宇重叠，杂以屏幔，遥睹衣冠一簇，若有所伺。彭至下马，相向拱敬。俄主人出，气象刚猛，巾服都异人世。拱手向客，曰：“今日客莫远于彭君。”因揖彭，请先行。彭谦谢，不肯遽先。主人捉臂行之。彭觉捉处如被械梏，痛欲折，不敢复争，遂行。下此者犹相推让，主人或推之，或挽之，客皆呻吟倾跌，似不能堪，一依主命而行。登堂则陈设炫丽，两客一筵。彭暗问接坐者：“主人何人？”答云：“此张桓侯也。”彭愕然，不敢复咳。合座寂然。酒既行，桓侯曰：“岁岁叨扰亲宾，聊设薄酌，尽此区区之意。值远客辱临，亦属幸遇。仆窃妄有干求，如少存爱恋，即亦不强。”彭起问：“何物？”曰：“尊乘已有仙骨，非尘世所能驱策。欲市马相易如何？”彭曰：“敬以奉献，不敢易也。”桓侯曰：“当报以良马，且将赐以万金。”彭离席伏谢。桓侯命人曳起之。俄倾酒馔纷纶，日落命烛。众起辞，彭亦告别。桓侯曰：“君远来焉归？”彭顾同席者曰：“已求此公作居停主人矣。”桓侯乃遍以巨觞酌客，谓彭曰：“所怀香草，鲜者可以成仙，枯者可以点金；草七茎，得金一万。”即命僮出方授彭，彭又拜谢。桓侯曰：“明日造市，请于马群中任意择其良者，不必与之论价，吾自给之。又告众曰：“远客归家，可少助以资斧。”众唯唯。觞尽，谢别而出。
突然间，彭好士发现太阳已经西沉，这才勒转马头准备回家。但他望着眼前草木丛生的乱山，并不知道这里是什么地方。一位青衣人走近，见彭好士的马还在嘶鸣，便替他抓住缰绳，说道：“天色已晚，我家主人请您过夜。”彭好士问道：“这是何处？”青衣人答道：“这里是四川阆中。”彭好士大为惊讶，原来他已经在半天工夫里跑出一千多里地。他接着问道：“您的主人是何方神圣？”青衣人答道：“到了那里，您就会明白了。”彭好士又问：“在哪里？”青衣人回答：“不远。”说完，那人就牵着彭好士的马笼头飞步前进，人和马都像飞起来一样。翻过山头，只见半山腰上有一座宅院，屋宇重叠，中间夹杂着屏幔，远远看去，一群人站在那里，仿佛在等待着什么人。彭好士来到人群面前，下马行礼。不久，主人亲自走出来，神态庄严，威仪非凡，头巾衣服都和人世间的式样不一样。他向所有客人鞠躬致礼，说道：“今日来的客人中，没有比彭先生路途更为遥远的了。”然后，他向彭好士作了一揖，示意他先行，彭好士连忙谦让，不愿意居先。主人抓住他的手臂，带领他走进。彭好士只觉得被抓住的地方像是上了枷锁一般，疼痛难忍，不敢再争辩，顺从地跟随。剩下的客人还想互相推让，主人有的推了一把，有的拉了一下，客人们都呻吟着跌倒在地，好像不堪承受，只好一一遵照主人的命令进了屋子。众人进入大厅，只见厅上的陈设十分华丽，炫人耳目。两位客人坐一张桌子。彭好士悄声问身旁的客人：“主人是何方神圣？”客人答道：“他就是张桓侯张飞。”彭好士大为震惊，吓得连咳嗽都不敢发出声音。酒席上也都寂静无声。宴会开始了，张桓侯说：“每年都要麻烦各位亲朋好友，今天特地备了几席酒宴，以表一点心意。恰巧有一位远道而来的客人，这是个大喜事。我私下里有一个请求，很是冒昧，如果你心里有一点儿舍不得，我也不会勉强你。”彭好士站起身，问道：“有何事？请尽管说。”桓侯说道：“你的坐骑已经有了仙骨，不是凡间的人能够驱使的。我打算买匹马跟你交换，不知你意下如何？”彭好士答道：“这匹马就作为我的礼物送给您吧，不敢用马与您交换。”桓侯说：“那我定要送你一匹好马，并赠送一万两银子作为报答。”彭好士连忙下跪向桓侯致谢，桓侯命人扶他起来。过了一会儿，酒菜纷纷端了上来，酒宴持续到日落。桓侯命人点起灯烛，众人起身告辞，彭好士也向桓侯告别。桓侯问道：“先生远道而来，如何返回？”彭好士看向旁边的客人说道：“我已与他商定，在他家过夜。”桓侯又举起酒杯向客人们敬酒，然后对彭好士说：“你怀中的香草，新鲜的服下可以成仙，枯萎的可用来点化金银。只需七根香草，就能点化一万两银子。”说完，就命令仆人拿出点化金银的方法交给彭好士，彭好士又向他行礼道谢。桓侯说：“明天到集市上，你在马群中随便挑选一匹良马，不必和马贩子讨价还价，我自然会付给他。”又转身对众人说：“远方的客人要回家了，请大家稍微资助他一些盘缠。”众客人连声答应。喝完酒以后，众人道谢告别而出。
途中始诘姓字，同座者为刘子翬。同行二三里，越岭即睹村舍。众客陪彭并至刘所，始述其异。先是，村中岁岁赛社于桓侯之庙，斩牲优戏以为成规，刘其首善者也。三日前赛社方毕。是午，各家皆有一人邀请过山。问之，言殊恍惚，但敦促甚急，过山见亭舍，相共骇疑。将至门，使者始实告之；众亦不敢却退。使者曰：“姑集此，邀一远客行至矣。”盖即彭也。众述之惊怪。其中被把握者，皆患臂痛；解衣烛之，肤肉青黑。彭自视亦然。众散，刘即襆被供寝。既明，村中争延客；又伴彭入市相马。十余日相数十匹，苦无佳者；彭亦拚苟就之。又入市见一马骨相似佳；骑试之，神骏无比。径骑入村，以待鬻者；再往寻之，其人已去。遂别村人欲归。村人各馈金资，遂归。
途中，彭好士才问起众人的姓名，原来自己同桌的叫刘子翚。大家一起走了二三里地，翻过一道山岭，看见眼前有一座村庄。众客人陪着彭好士来到刘家，这才说起今天这件事的奇异。从前，村子每年都会在桓侯庙举行赛社活动，屠宰牲畜，请来戏班演出，这已经成为一种传统。刘子翚是这一活动的发起人。就在三天前，赛社活动刚刚结束。那天中午，各家都有一个人被邀请过山。问到是什么事情时，来人闪烁其辞，只是敦促得很急迫。村民们过了山，来到一座亭台楼阁，个个都很疑惑惊讶。走近门口时，使者才告诉他们实情，众人也因此不敢退缩。使者说：“大家请在此等候，远道而来的贵客马上就到了。”原来，这位贵客就是彭好士。村民们彼此述说这件怪事。其中被桓侯握过手的人感到胳膊疼痛，解开衣服在灯光下一照，发现皮肤已经青紫。彭好士自己也如此。众人散去，刘子翚取来被褥请彭好士就寝。第二天一早，村民们争相邀请彭好士到家中做客，并陪他去集市上看马。十几天来，他看了十几匹马，却都不尽如人意。彭好士打算将就选一匹。又一天，他在集市上看到一匹马，骨相看来不错，便骑上试了试，果然神骏无比。他骑回村子，等待卖马的人来，但那人始终未至，再去集市寻找，那人已经离去了。彭好士只好向村民告别，准备返乡。村民们资助他盘缠，他便踏上归途。
马一日行五百里。抵家，述所自来，人不之信，囊中出蜀物，始共怪之。香草久枯，恰得七茎，遵方点化，家以暴富。遂敬诣故处，独祀桓侯之祠，优戏三日而返。
那匹马每天能跑五百里。回到家后，彭好士讲述自己的经历，众人皆不信。他从口袋里掏出蜀地的产物，众人这才感到惊奇。彭好士怀中的香草已经枯萎，取出一看，正好是七根，依照桓侯传授的方法进行点化，家中果然富裕起来。彭好士便来到上次去过的地方，只到桓侯庙进行祭祀，而且唱了三天大戏才回家。
异史氏曰：“观桓侯燕宾，而后信武夷幔亭非诞也。然主人肃客，遂使蒙爱者几欲折肱，则当年之勇力可想。”
异史氏说：看完桓侯宴请宾客这段故事，就会相信武夷山君在山顶上宴请村民们的事情并非荒诞不经的。但是主人邀请客人，竟然能把那些他很友爱的人的胳膊几乎折断，可见他当初的勇力是何等惊人。
吴木欣言：“有李生者，唇不掩其门齿，露于外盈指。一日于某所宴集，二客逊上下，其争甚苦。一力挽使前，一力却向后。力猛肘脱，李适立其后，肘过触喙，双齿并堕，血下如涌。众愕然，其争乃息。”此与桓侯之握臂折肱，同一笑也。
吴木欣讲过这样一个故事：“曾经有个人叫李生，他的嘴唇遮不住他的门牙，露在外面有一指多长。有一天，他和朋友在某处举行宴会，有两位客人互相谦让座位的尊卑，争执得非常厉害。一人拉住对方让他往前，而对方竭力往后退。由于力气太大，胳膊脱了出去，李生恰好站在他们的后面，肘部一下子触到他的牙齿上，把那两颗门牙给撞掉了，血一下子涌了出来。众人十分惊愕，争执才渐渐平息。”这个故事和桓侯握住客人的事情可以说是同一类型的笑话。