译文
还了欠下的酒钱之后，便能好好安眠。迷迷糊糊好似在槐安国中做了太守，船到江南醒来才知只是一场梦，只有满天大雪压着渔船。
叉开腿坐在古梅树边，也许是与梅树前世有缘。早春杨柳枝条上泛出的淡黄嫩芽与白雪相映分外鲜明。还有一事最奇请你牢牢记住：那就是过了今天明日便是新年。

注释
浪淘沙：词牌名。本唐教坊曲名，刘禹锡、白居易并作七言绝句体，单调二十八字，四句三平韵。五代时起始流行长短句双调小令，又名“卖花声”，双调五十四字，上下片各五句、四平韵，多作激越凄壮之音。《乐章集》名“浪淘沙令”，入“歇指调”，上下片首句各少一字。
题酒家壁：把词写在酒店的墙壁上。
“大槐宫”句：唐代李公佐传奇小说《南柯太守传》记载，淳于棼梦到槐安国，娶了公主，当了南柯太守，荣华富贵。以后率师出征战败，公主亦死，遭到国王疑忌，被遣归。至此梦醒。在庭前槐树下寻得蚁穴，即梦中槐安国都。南柯郡为槐树南枝下另一蚁穴。此寓言比喻富贵得失无常。着（zhuó），穿。一作“著”。貂蝉，喻达官显贵。貂蝉本是古代王公显官冠上之饰物，始于汉代武官。《后汉书·舆服志下》：“武冠，一曰武弁大冠，诸武官冠之。侍中、中常侍加黄金铛，附蝉为文，貂尾为饰，谓之‘赵惠文’冠。”西晋崔豹《古今注》上《舆服》谓出于胡服。
盘礴：本指梅树根基牢固，此处借以形容作者箕踞而坐于梅树边的形象。“箕踞”这种坐法，是以屁股坐地，两腿斜前伸出，状如簸箕，是一种傲慢不敬的姿态。
前缘：谓前世定下的缘分。
鹅黄：指早春杨柳枝条上泛出的淡黄色，是初春的象征。
雪白：指雪。
醒然：清楚而鲜明的样子。