译文
梅花疏朗的影子落在了书卷上。此时的梅花带着霜华，高高低低，看不到一点粉红的颜色。那梅花别是一种幽情和妩媚，故不须红烛滴泪照明。皓月之下，月光照在朵朵梅花上如同洁白的蚕茧纸。恰好这梅花之形与其神相映照，仿佛是随意画出的淡墨写意，这美妙的图画就好像是在夜间展开的一幅出神入化的障子。
将残灯遮起，再看那梅影就更加清晰动人。刚刚绽放的梅花像是开放的玉芙蓉，处处是银白色的花瓣，这美丽的花朵正好慰藉我的心境，不管外界沧桑变化。隔开了尘世和其中庸俗肮脏的世事，避开繁华热闹。西风吹来，帘幕舞动，我久久不能入睡，这样的悠闲自在的时光，舍得把鹔鹴裘典当出去来换取。不要把枯萎的梅花修剪掉了。

注释
疏影句：意谓梅花疏朗的影子落在了书卷上。
疏影：指疏朗的梅影。
带霜华二句：谓此时的梅花带着霜华，高高低低，看不到一点粉红的颜色。
别是二句：谓那梅花别是一种幽情和妩媚，故不须红烛滴泪照明。　泫，下滴貌。
光浮冰茧：冰茧，即蚕茧纸.《世说新语》谓：王羲之书《兰亭序》即用此纸。此处喻皓月之下，月光照在朵朵梅花上如同洁白的蚕茧纸。
恰与四句：花神，指花之精神、神韵。宋李廌《德隅斋画品，菡萏图》：“士大夫旧云：‘徐熙画花传花神，赵昌画:花写花形。’”
写照：犹映照。唐席豫《奉和放赐公主镜》：“含灵万象入，写照百花开。”
泼：指泼墨写意。
素障：即障子。杜甫《题李尊师松树障子歌》：“障子松林静杳冥，凭轩忽若无丹青。”此四句谓恰好这梅花之形与其神相映照，仿佛是随意画出的淡墨写意，这美妙的图画就好像是在夜间展开的一幅出神入化的障子。
残缸句：残釭，将要熄灭的灯烛。
掩过：犹遮蔽起来。谓将残灯遮起，再看那梅影就更加清晰动人。
相对二句：意谓像是刚刚绽开的玉芙蓉，处处是银白色的花瓣。
鹤翎：本指鹤之羽毛，此处喻白色的花瓣。唐王建《于主簿厅看花》：“小叶稠枝粉压摧，暖风吹动鹤翎开。”　银扁，遍地银白色。　扁，通“遍”。
浮云苍犬：犹白云苍犬(或白云苍狗)，即白衣苍狗。唐杜甫《可叹》:“天上浮云如白衣，斯须改变如苍狗。”即谓变化巨大之意，后以之喻世事无常，变化剧烈。
尘土句：尘土，犹尘世或庸俗肮脏之世事。隔，隔开、分开。
软红：犹软红尘，即繁华热闹之意。
恁清光句：怎，如此、这样。
鹴(shuang)裘典，即典当鹴裘。鹴裘，鹔鹴裘。相传为司马相如所制。一说用鹔鹴鸟皮做，一说用鹔鹴飞鼠皮做。明徐渭《次张长治韵》：“自古阴晴谁料得，莫辞连夜典鹴裘。”

　　明代定都北京后，许多达官贵人纷纷在城内外营造私人花园。如城内的英国公花园、西郊皇亲李伟的清华园和漕郎米万钟的勺园，都是极负盛名的。到了清朝，特别是王室在西郊大兴园林土木，自畅春园始，到圆明园之鼎盛，三山五园，几成中国古代造园史上的顶峰。为了仿效，为了方便朝班，更是为了享受，王公大臣也在西郊购地，建起自己的园墅别业。明珠就在畅春园咫尺之处，兴建“自怡园”。取海淀、西山一带的山水之胜，构架了景似江南的私家花园。而纳兰性德把属于自己的别业命名为“渌水亭”，一是因为有水，更是因为慕水之德以自比。并把自己的著作也题为《渌水亭杂识》。

　　词的上片说自己为梅花写照的意境，无论淡墨深浅，都能捕捉到梅花的神韵，最后说愿与梅花相伴，共度静谧之夜；下片更写出对梅花的珍视，同时告诫自己不要随意剪落梅花，托出对梅花的深情与不舍。此词用秋水轩韵，风格悲凄清丽，写月夜梅花并拟人化，表达了愿与梅为伴、高洁不坠俗流的孤往之情，形神兼备、含蕴深远。