泜（zhī）水清澈且浅，水中沙石清晰可见。
水流荡漾着轻波，连绵不断地汇入远处的河流。
众山倒映水中呈翠黛之色，群山乱石兀立岸边如墙壁之状。
我来这里尽情地游泳，放声高歌缅怀往古。释——浩歌：高歌。
狭窄的井陉道上，士兵无法排成行伍。释——逼侧：一作“逼仄”，狭窄。井陉：今河北省西部井陉县，县北有井陉山，山上有关名陉关（又名土门关）。又县西有故关，乃井陉西出之口，是太行山区进入华北平原的孔道。此下八句，咏汉初张耳、韩信于井陉口破赵的故事。
（韩信）在背水设下奇计，攻占赵地，树立起汉的赤帜旗。
韩信悬赏活捉李左车，（相较之下）张耳心胸就有些鄙陋。释——陋肺腑：谓心胸鄙陋。
（张耳）为何不赦免陈馀，与之一起共事刘邦？

　　《泜水》是一首五言古诗。诗人写了不少咏史诗，从这些诗中可以看出郑板桥对于历史有自己独到的见解。此诗从泜水入笔，叙述韩信击破赵井陉，斩陈馀泜水上这一段历史故事。前六句写景，中间两句承上启下，引出下文的议论；后面八句表达诗人的看法，惋惜两个生死之交的朋友最后反目成仇。全诗语言流畅，质朴自然。

　　据史记《淮阴侯列传》，刘邦命韩信与张耳领兵数万，东下井陉击赵，赵王歇与成安君陈馀聚兵井陉口拒守。韩信背水列阵，诱赵兵全部出击，另发二千轻骑视赵营空虚，尽拔赵帜立汉赤帜，赵兵乱，遂败。陈馀被斩于泜上，赵王歇亦被擒杀。初，赵广武君李左车曾建议出奇兵偷袭汉军辎重，但陈馀不听，遂使韩信计谋得以实现。《淮阴侯列传》载，汉军破赵之后，“信乃令军中毋杀广武君，有能生得者，购千金。于是有缚广武君而致戏下者，信乃解其缚，东乡坐，西乡对，师事之。”“张耳、陈馀皆魏大梁人，初结生死交，后破裂。张耳归刘邦，陈馀辅佐赵王歇。”详见《张耳陈馀列传》。