译文
偶然跑来寄托在人身的官职啊，我问你算是今古人间的什么东西？多年来我有发泄不完的愁和恨，它们深如重城，长达万里；如今我百无聊赖游赏风景，清风明月也躲着我。我本是为国家建功立业的人才，不料出身低微像卖酒的被人看轻。可惜光阴都消磨掉了，只落得白发满头！我高声唱起一只悲壮的曲子，幸好席上有三位英杰聚集。
不要哀叹秋天的黄菊憔悴，它禁不住风霜自该枯萎，严冬里还会有孤标傲世的红梅，它将在冰雪中争开蓓蕾。酒醉后我重新揩眼向西北遥望，只看见孤雁在时隐时现地高飞。人间的万事都象空中的浮云，只有任从它们来来去去。我面对时势无能为力，枉自怒发冲冠生闷气！老朋友们如今都在哪里？想必也正对着残月和金星叹息。

注释
念奴娇：词牌名，又名《大江东》《大江东去酹江月杏花天》《赤壁谣》《壶中天》《大江西上曲》《湘月》《寿南枝》《古梅曲》《太平欢》百字谣》《百字令》《庆长春》等。《念奴娇》为双调，上片九句，押四仄韵，49字；下片十句，押四仄韵，51字，共100字。
轩冕：轩，高大的车子；冕，官帽。轩冕，代指功名。
坚壁：本意坚守壁垒，不与敌方决战。这里有躲藏之意。
蒙头雪：满头白发。
三杰：三个杰出的人物。汉高祖曾称张良、韩信、萧何三人为“人杰”，后世因称“三杰”。此处“三杰”即指“三友”，但具体指谁，不详。
孤标：孤傲的风采品格。
明灭：时隐时现。
从教：任从，听任。
冲冠发：即怒发冲冠，形容极度愤怒。
长庚：即金星，亦名太白星，启明星。古人不明白它的运行轨迹，把凌晨出现在东方的金星叫启明星，把傍晚出现在西方的金星叫长庚星。

　　这首词创作于绍熙元年或二年（1190年或1191年），这时正当辛弃疾江淮两湖为官解职后，郁郁不得志，闲居于带湖（今江西上饶）。从“和东坡韵”可知，作者用苏轼《念奴娇·赤壁怀古》的韵唱和。

　　这首词的上片主要表达对人间功名富贵的态度，抒发自已空有雄心壮志而无人赏识的心情。下片以孤高傲世的红梅自许，象征其渴望亲上战场杀敌立功的心愿。全词不假修饰，较少用典，直抒胸臆，激情迸发，很有感动力量。

　　上片主要写身世之愁。但因为他始终把抗金复国作为唯一的功业追求，于是在他的身世之愁中，透出的是他的爱国之恨。起韵突然一问，劈面而来，把作者对于世间功名——这一被庄子论为偶然性外物的蔑视和困惑，这一矛盾的感受显示出来，寄寓着比平叙更强烈的情感。“今古人间” 一语，有包拢人间的力量，显示出他对功名作追根究底探索的态度。接韵承上而来，又暗中反接苏词中“酹江月”的意思，表现出自己因为壮志难酬，功名难就，而滋生的无比忧愁。他用“重城”、“万里”这样极表愁恨之繁多与深远的字眼，说明往日愁恨的深远难消，又用“坚壁”这一显示人的活动和情感的词，来形容今日仍不能从愁恨中解脱出来，象苏轼那样，满腔激情为自然风月所安抚。他怪罪于风月的无情，其实是曲笔表明了自己的无心于自然风月。以下一韵，正面慨叹自己的身世：他本是为国家抗金复土所急需的人才，理应成为执政者那个“药笼”中的一味急用药石，可因为执政者推行投降路线，举国以清谈风雅为尚，以至于他这样的人才反而被抛弃不用，就如同当年赋才第一的司马相如混迹隐身于酒垆间一样。就这样，自己的光阴被消耗殆尽了，满头的乌发已白如堆雪，这是多么地可惜！他的命运悲歌，唱到此处，悲情无以复加。以下猛然顿住，收住这曲浩歌，以“坐中三杰”作为旁衬，唤起下文。

　　下片正面来抒发耿耿国忧。将希望和失望、安慰和痛苦揉合在一起来写，显得愈加感慨凄凉，情蕴丰富。首韵接上片末句而来，在意境上忽然宕开，在情调上突然振起。他即景生情，以凋零的黄菊与冲寒的新梅作对比，表明自己虽然衰老沉落了，但是却有继起的新人——也就是 “坐中三杰”在成长，作者对他们寄予了新的希望。以下不能自已地拾起“浩歌”余绪，再陈心曲。醉眼西望未复神州，觉得收复的希望太渺茫。揩眼的动作，既示意着他的老去，目力不佳；也表明他盼望之心态殷切，因而西望不能不慎重。孤鸿明灭，下得特能表现他欲罢不能、欲起不行的矛盾。如果没有这孤鸿，希望是一点儿也没有了，如果有很多的鸿雁在南北两地飞传消息，希望就很有保证。惟有这时见时隐的孤鸿，让作者实在难以放下心思。“万事”一韵，是作者对于翻覆如浮云来去的政局的悲愤叹息。“从教”一词，表明他对此浮云无定的局面的无奈与撒手，而“枉了冲冠发"，则显示出他生命的被浪费，热情的被枉费。这与开篇的追问“功名何物”，和下文的自许“药笼功名”相关合，显示极度愤慨与无奈。结韵以在长庚残月的凄清景色中怀念故人的意象，表明故人零落、自身孤寂的情感，结得悲怆。

　　值得注意的是，词人在开篇追问“功名何物”，表明他虽然对功名有困惑，但蔑视的情感更分明，而其下却自许“药笼功名”，说明他虽然否定世俗所追求的一般功名——也即富贵的别称，但却对于抗金复国的真英雄事业孜孜以求，希望建立那样的真正功名。作者的感情倾向和思想深度是明显的。

　　词的上片主要写身世之愁，表达对人间功名富贵的态度，抒发词人空有雄心壮志而无人赏识的心情；下片正面来抒发耿耿国忧，词人以孤高傲世的红梅自许，象征其渴望亲上战场杀敌立功的心愿。全词不假修饰，较少用典，直抒胸臆，激情迸发，很有感动力量。