译文
当我正在梦中重忆当年美好生活，突然南面渡口，上的渔歌吵醒了我。抬望眼，我只看到重峦叠嶂被云雾遮挡着，眼前的景物已经大变，方知时光荏苒，令人销魂。
料想从前的宅院应还在，但梧桐枝叶已掩盖了水井，家门也被杨柳枝遮盖了。而自己则是一身清闲，无所作为，只能独自在小船上听着雨声，望着夜晚江彼岸渔村的孤寂灯火发呆。

注释
人月圆：黄钟宫曲调。句式：上片七五、四四四，下片四四四、四四四，共十一句四韵（第二、五、八、十一句押韵），与词调全同。但曲调用韵往往较密，三组四字句文多作鼎足对，还是有它的特点。
一枕：一卧。卧下必定躺在枕上，故称。
渔唱：渔人唱的歌。唐郑谷《江行》诗：“殷勤听渔唱，渐次入吴音。”
旧家：从前。宋元人诗词中常用。宋杨万里《答章汉直》：“老里睡多吟里少，旧家句熟近来生。”金元好问《石州慢》：“旧家年少，也曾东抹西涂，鬓毛争信星星却。”
闲身：古代指无官职的闲居之士。
孤篷：孤舟。

　　倪瓒晚年弃家避乱，泛舟往来于太湖泖水之间，以绘画自给。其作品多以追忆往事，缅怀故国为内容，此曲即是晚年遁隐于太湖和三泖之间所作。

　　这是一首作者浪迹江湖时思念家乡的作品，描写南边渡头打渔人唱起的歌声，惊醒了作者的好梦，回想刚才梦中，作者又回到了家乡，重温了当年在家中的生活。该小令在浓烈的思乡情绪中，又流露出一种岁月易逝、老大无成的人生感慨。该小令文笔俊美，结构严谨，风格疏淡。

　　元末散曲多已雅化，近于词，此曲颇有词风，语辞清丽，情蕴伤感。另外，这首小令最突出的特点即是其绘画效果。倪瓒擅长以水墨绘江南景色，其山水画有简约、疏谈之风。受其画作影响，这首小令中的“旧家”与“江村”等仅以几个意象便已成图，如在目前。

　　上片借梦境追忆过去之恬静生活。“惊回一枕当年梦，渔唱起南津”，作者采用倒叙手法，从梦醒后写起。南边渡口的渔歌阵阵，惊醒了作者的一场好梦，一个“惊”字写出了作者的无限惆怅，可见梦中场景令其流连不已。接着“画屏云嶂”三句，既是再现梦中情景，同时也是作者记忆中的家乡。“画屏云嶂”，重峦叠嶂掩映于云雾之间，恍若身处画中。“池塘春草”， 语出东晋谢灵运的《登池上楼》诗：“ 池塘生春草，园柳变鸣禽。”早春的江南充满生机，正如当年意气风发的自己。这三句描述极为简洁，但却抓住了江南风光之精髓，令人心生憧憬。如此美景，叫人怎能不“销魂”？

　　下片写如今栖身地之孤寂荒凉。作者的思绪从梦中回到故乡，遥想“旧家”，如今应是“梧桐覆井，杨柳藏门"，处处寂寞，沓无人迹。这两句出自李白诗：“门前五杨柳，井上二梧桐。”（《赠崔秋浦》）此处是反用其意，字里行间透露出对“旧家”的怀念。末三句又无奈地回到现实，自己“闲身空老”，无所作为，空待时光流逝，只能“孤篷听雨”，坐看“灯火江村”。最后二句以孤篷、雨、灯火和江村为主体，写作者孤身独坐，听雨打篷顶，飘忽间唯见远处点点渔火摇曳，显得寂寞悲凉。“闲”“空”“孤”等字，营造了一种孤寂、苍凉的意境。下片诗句，作者将情感与景物有机交融，几笔便勾勒出一幅夜雨灯火图，在想象与现实的交替中，似乎可见作者飘零之现状。

　　这首小令以作者夜间被渔歌惊梦作背景，将梦中的美好与当前的现实作对比，表达了对岁月沧桑的慨叹。这是元末社会动荡带给诗人的痛苦经历。一句“旧家应在”，点破了首句“当年梦”所指的是对从前的幸福田园生活的追忆：“梧桐覆井，杨柳藏门”则是如今落魄的样子；“闲身空老”及以下两句，把作者对以往的追忆又拉回到了现实中，表达了对生活的无奈。全篇透露出作者的悲凉与无可奈何的忧虑，将怀念与失望交结在一起，动人心肠。

　　《人月圆·惊回一枕当年梦》是一首作者浪迹江湖时思念家乡的作品，描写南边渡头打渔人唱起的歌声，惊醒了作者的好梦，回想刚才梦中，他又回到了家乡，重温当年在家中的生活。该小令文笔俊美，结构严谨，风格疏淡，在浓烈的思乡情绪中，又流露出一种岁月易逝、老大无成的人生感慨。