译文
江水自中流分开，东洲南浦，白苹芳草一片繁茂。有娇女身态轻盈，学那桃花妆容，年年美丽如故。想留住春天，笑那残絮仍沉迷于旧梦，化作轻狂的浮萍。无数只兰舟，夜泛月下，荷叶尽展，在风中裙裾飘扬。载着春天，尽兴归去。
江南自古佳丽地。仙院上烟雾飘渺，丹房里香气不散。醮坛上，疏灯上映北斗，一起幻成了天花雨。不要再倾诉，难道你没看到桃根桃叶已经失去南渡？雨骤风狂，纵有几点落英，几湾流水，再也没有可供逃尘避世的桃花源！

注释
浦：①水滨。②指池、塘、江河等水面，如浦月（江河中之月）。
盈盈：①仪态美好貌。《古诗十九首》有“盈盈楼上女，皎皎当窗牖”。王观《卜算子》有“眉眼盈盈处”。②水清澈貌。《古诗十九首》有“盈盈一水间，脉脉不得语”。③充积貌。④十五岁。《礼记·礼运》有“三五而盈”。
花靥：妇女颊上彩妆。靥，妇人面妆。
桡（ráo）：桨，亦指舟。
泛月：月下泛舟。
留仙裙：谓赵飞燕裙。《赵飞燕外传》载：婕妤接帝于太液池，作千人舟，号合宫之舟；池中起为瀛洲，榭高四十尺，帝御流波文縠无缝衫，后衣南越所贡云英紫裙，碧琼轻绡。广榭上，后歌舞归风送远之曲，帝以文犀簪击玉瓯，令后所爱侍郎冯无方吹笙，以倚后歌中流。歌酣，风大起，后顺风扬音，无方长吸细袅与相属，后裙髀曰：“顾我，顾我！”后扬袖曰：“仙乎，仙乎！去故而就新，宁忘怀乎？”帝曰：“无方为我持后！”无方舍吹持后履。久之，风霁，后泣曰：“帝恩我，使我仙去不待。”怅然曼啸，泣数行下。帝益愧爱后，赐无方千万，入后房闼。他日，宫姝幸者，或襞裙为绉，号曰“留仙裙”。
佳丽地：此指金陵。谢朓《入朝曲》有“江南佳丽地，金陵帝王州”句。
醮（jiào）坛：道士作法之神坛。北齐颜之推《颜氏家训·治家》：“吾家巫觋祷请，绝于言议；符书章醮，亦无祈焉。”王利器集解引卢文弨曰：“道士设坛伏章祈祷曰醮。”觋音习。《国语·楚语下》：“如是则明神降之，在男曰觋，在女曰巫。” 韦昭注：“巫觋，见鬼者。
桃根渡：①桃叶，王献之之妾名，其妹名桃根。②桃叶渡，今南京秦淮河与青溪合流处。

　　上片写赏春人赏春的热情和春去的遗憾。起首二句先描绘东洲的形胜景致，水流迎洲而分为燕尾，洲上芳草萋萋，白盛开。“盈盈”二句写游春女子，年年都把自己扮得如桃花一般。“留春住”三句，写人们虽然殷勤地希望春天能多留一段时间，但时值暮春，芳菲已歇，百花零落，只有水上浮萍和空中飞絮，还残留着春天的一点气息。用一“笑”字。表现出对春去难留的无奈。“棠桡”四句，江上各式各样的船只画舫，载着衣着漂亮的女子，在月光下尽情地游赏美景，但春天还是匆匆地归去了。

　　下片由追忆过去旖旎风光，引发感叹国家的兴亡。在江南那美丽的土地上，仙院香云缭绕，湿润的芳香飘入红漆朱户，道家的神坛疏灯与天上晶亮如珠的星斗互相辉映，就像是一派由天而降的花雨，这一切都如春天注定要逝去一样，也已逝去了。敌人的铁蹄已至国门，江南的桃根古渡已沦于敌手，在这风狂雨妒的不幸时代，那和桃源相似的万点落英和几湾流水是躲避不了侵略者的铁蹄的。此时桂王所凭据的西南地区几乎全部落入清人之手，百姓避乱无地。作者作为明朝遗民，对此感受最为深切、故而也最为沉痛和悲愤。

　　本词虽然吟咏江南风景，实则抒发了国家灭亡的痛苦，继承了辛弃疾愁苦孤愤的情调，并效法辛词以自然界的意象与人事进行类比的写作手法，用语含蓄，感情深沉。

　　此词写潇湘小八景之一的东洲桃浪，感叹江山已失，门户尽丧，清军入侵，无处避秦。词的上片写赏春人赏春的热情和春去的遗憾；下片由追忆过去旖旎风光，引发感叹国家的兴亡。这首词虽然吟咏江南风景，实则抒发国家灭亡的痛苦，继承了辛弃疾愁苦孤愤的情调，并效法辛词以自然界的意象与人事进行类比的写作手法，用语含蓄，感情深沉。